【背景导读】我国工业用电占比在六七成左右，而四大高载能行业又是工业中的主要耗电门类，限电限产给大宗商品及关键材料的短期供需关系造成一定影响。
当前，四川是面临电力挑战最为严峻的地区，四川是磷化工、能源化工等产业链的产能集中地，从产能占比来看，钛白粉，草甘膦等磷化工产业链受影响可能较大。此外，四川云集了大量锂盐、电池材料和动力电池产能，碳酸锂近日已开始小幅上涨。
对于终端用能电气化的工业企业来说，本次限电的影响也较为明显，比如独立电弧炉钢厂，停产、减产的钢厂明显增加。除四川短流程钢厂集中停产、减产外，安徽、重庆、湖北、湖南、河南等地均有不同程度的影响。
而在钢铁、水泥等传统高载能行业上，减产的影响则相对较弱。今年上半年钢铁、水泥等建材生产存在明显的供需错位，库存高企。部分企业已经因为大幅亏损而主动减产停产，而夏季又是传统淡季，由于高温，下游工地施工进展也相对缓慢，有序用电目前造成的影响可能并不大，反而能在一定程度上缓解供需矛盾，因此部分局地建材出现回涨。
值得注意的是，一直被视为耗电大户的电解铝行业，此次受到限电关联度较为有限。虽然目前四川省内电解铝企业已开始降负荷生产，但四川地区的电解铝产能在全国占比相对较小。山东、内蒙古、新疆、云南和甘肃等地的建成产能位居前五，总计占全国产能的65%，而四川占全国总产能的2.7%左右，因此本轮限电对电解铝行业的整体影响有限。
【金赢总结】去年拉闸限电主要是因为强劲的经济恢复动能带来用电量的提升，叠加煤价上涨，火电公司存在亏损；而此次限电更多是因为高温少雨的天气，高载能企业需要让电于民，从而达到供电平衡。与去年相比，今年限电范围较小，时间短，多个行业处于生产淡季，对整体工业经济影响有限。待极端天气过去，工业用电恢复，即可缓解短期供需问题。
